Кредиты выгоднее сбережений

Процентные ставки еще год останутся крайне низкими

Вклады в немецких банках по-прежнему приносят их владельцам лишь минимальный доход, а фактически – убытки. Из-за политики Европейского центрального банка сейчас лучше не копить деньги, а брать их в долг. Особенно выгодны ипотечные кредиты. В то же время страхование жизни (Lebensversicherung) как форма накопления капитала утратило былую привлекательность.

Вы возмущены смехотворно низкими процентами по сберегательным вкладам в немецких банках? Смиритесь с неизбежным! Ведь такая ситуация – результат целенаправленной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ). А главное: настройтесь на то, что доходность вложений начнет расти в лучшем случае к концу 2014 года. И то не обольщайтесь: по-настоящему выгодных депозитов в Германии и во всей еврозоне не будет еще весьма долго!

ЕЦБ удешевляет деньги

Виноват в этом долговой кризис и порожденная им рецессия (сокращение ВВП). Они заставили ЕЦБ снизить до небывало низкого уровня, в 0,5 процента, ту ставку, по которой эмиссионный банк еврозоны одалживает деньги коммерческим банкам. Цель столь радикального удешевления ликвидности – сделать максимально выгодными кредиты.

Ведь чем дешевле банкиру достаются взятые у Центрального банка средства, тем меньший процент он, конкурируя с другими банкирами, будет требовать с потенциальных заемщиков: и предприятий, и физических лиц. А те, привлеченные чрезвычайно выгодными кредитами, начнут активнее вкладывать деньги в покупку нового оборудования или товаров длительного пользования, стимулируя тем самым их производство и, соответственно, экономический рост.

Как только эти меры приведут к устойчивому экономическому подъему, Центральный банк вновь повысит ключевую ставку, ведь слишком дешевые кредиты таят в себе опасность инфляции. Но еврозона пока далека от такой ситуации. В большинстве стран продолжается спад, а там, где есть рост ВВП, он всё еще недостаточно устойчивый. Что же касается инфляции, то ее темпы упали до 1,6 процента в среднем по еврозоне и до 1,9 процента в Германии, т.е. они даже ниже тех 2 процентов, которые считаются желательными для здорового народнохозяйственного развития.

Обещание Марио Драги

Все это позволило главе ЕЦБ Марио Драги связать себя необычным обещанием: в июле он заявил, что ставка «еще длительное время останется на нынешнем или еще более низком уровне». Из последующих уточнений можно было сделать вывод, что речь идет по меньшей мере о годе.

Таким образом, еврозоне как минимум до осени 2014 года гарантированы дешевые кредиты. Побочный эффект такой политики состоит в том, что весь этот период крайне низкими останутся и проценты по сберегательным вкладам. Ведь у банков нет стимула активно привлекать сбережения населения, предлагая вкладчикам выгодные условия хранения денег: необходимые для выдачи кредитов средства банкиры за бесценок берут у ЕЦБ!

 Вот и получается, что по депозитам сроком на год различные банки дают сейчас в зависимости от суммы вклада от 0,3 до в лучшем случае 1,5 процента годовых, а за деньги, положенные, скажем, на целых три года, – порядка 2 процентов. Короче говоря, предлагаемые проценты, как правило, ниже уровня инфляции, т.е. вкладчики по сути дела терпят убытки и уж точно не преумножают свой капитал.

Так что в нынешней специфической ситуации, порожденной глубоким финансово-экономическим кризисом, выгоднее, как бы парадоксально это ни звучало, не хранить деньги в банке, а брать их там в долг. Причем особенно привлекательные условия сейчас при ипотечном кредитовании. Средства на покупку или строительство жилья можно, при наличии определенного собственного капитала, получить под 3,0-3,5 процента годовых. Такого никогда раньше не бывало!

Варианты и стратегии

Поэтому тем, кто собирается приобрести недвижимость, стоит воспользоваться временным окном, открывшимся благодаря обещанию Марио Драги. Тем, у кого действующий ипотечный кредит истекает через год-два, настоятельно рекомендуем досрочно перезаключить его на нынешних выгодных условиях. А тем, кто подумывает о приобретении товаров длительного пользования (автомобиля, мебели, бытовой техники), есть смысл изучить имеющиеся на рынке кредитные предложения.

В свою очередь, вкладчикам в нынешней ситуации нет смысла связывать себе руки многолетними депозитами. Лучше положить деньги на год-два, чтобы потом заключить новый договор уже на более выгодных условиях. Правда, опыт показывает, что банки при повышении ставки ЕЦБ весьма быстро ужесточают условия кредитования, но не спешат поднимать проценты по вкладам. Поэтому желающим получить ссуду важно не упустить момент, а владельцам сбережений – набраться терпения.

А еще вкладчикам необходимо осознать: для существенного увеличения капитала сберегательные счета в принципе не подходят. Больше не подходят для этого и прежде столь популярные в Германии договоры накопительного страхования жизни (Kapitallebensversicherung). Этот финансовый инструмент тоже сильно пострадал от политики низких процентных ставок, поскольку страховым обществам пришлось радикально снизить гарантируемую ими доходность. Расторгать действующие договоры, наверное, не стоит (это нередко оборачивается серьезными убытками), но заключать новые просто бессмысленно.

КУРС Консалтинг, Кёльн