«КУРС Консалтинг» (Кёльн)

После 17 июня еврозону ждет проверка на прочность

Сколько уже было разговоров про выход Греции из еврозоны! Но никогда прежде сценарий отказа этой страны от валюты евро не был столь реальным, как сейчас. Вполне возможно, что уже в следующем номере «Партнёра» нам придется анализировать события, которые многие могут воспринять как начало распада Европейского валютного союза (ЕВС).

Опасность «эффекта домино»

Сразу же подчеркнем: никакого распада еврозоны не будет! Этого не допустят Европейский союз (ЕС) и «Большая двадцатка» ведущих экономических держав планеты, контролирующая Международный валютный фонд (МВФ). Так что мы с вами здесь, в Германии, и дальше будем расплачиваться в евро, который останется надежной валютой.


А вот в какой денежной единице впредь будут получать зарплаты и пенсии жители Греции - это большой вопрос. И вовсе не потому, что ее выгоняют из еврозоны. Наоборот, лидеры Евросоюза вполне искренне заверяют, что хотели бы сохранить эту страну в Европейском валютном союзе (ЕВС). Ведь выход греков из его состава породит массу новых проблем и станет опасным прецедентом, который может вызвать «эффект домино».


Собственно, именно этого эффекта все и боятся. Широко распространено мнение, будто вслед за Грецией непременно настанет черед Португалии и Испании покинуть еврозону, и это повлечет за собой такие потрясения на финансовых рынках, что серьезно пострадают даже самые устойчивые члены ЕВС во главе с Германией, что отрицательно скажется на всей мировой экономике.


Однако подобный сценарий не учитывает одного чрезвычайно важного аспекта: и испанцы, и португальцы, не говоря уже об ирландцах, весьма решительно взялись за наведение бюджетной дисциплины и, стиснув зубы, достаточно упорно идут по пути очень болезненных, но необходимых реформ, поскольку твердо хотят остаться в еврозоне.

Судьбоносные выборы в Греции

Примерно три четверти греческих избирателей при опросах тоже заявляют, что хотели бы сохранить у себя евро. Но эти же избиратели в ходе состоявшихся 6 мая выборов отправили в парламент большое количество депутатов от партий, которые категорически против достигнутых с ЕС и МВФ договоренностей. Иными словами, греки за евро, но только на собственных условиях. Они готовы и дальше получать финансовую помощь, но не готовы выполнять условия ее предоставления.


А ведь еще в апреле казалось, что ситуация в Греции хоть немного, но стабилизировалась. Временное коалиционное правительство под руководством Лукаса Пападимоса сумело договориться с частными кредиторами о реструктуризации долгов и при этом добилось списания значительной части своих обязательств. Одновременно от ЕС было получено обещание выделить дополнительную помощь в размере 130 миллиардов евро.


Практически все эти достижения были перечеркнуты голосованием 6 мая, когда в парламент прошли откровенно популистские партии леворадикального и даже откровенно фашистского толка. В результате проевропейские партии так и не сумели сформировать дееспособное правительство, и возникла необходимость назначить на 17 июня повторные выборы. Есть надежда, что на этот раз большинство греков всё же отдадут голоса за более или менее вменяемые партии, выступающие за согласованный с Евросоюзом курс модернизации Греции.

 

 

Если же победят радикалы с лозунгами типа «Долой диктат из Брюсселя и Вашингтона», то ЕС и МВФ, скорее всего, еще в июне приостановят выплату очередного транша финансовой помощи, так что Афинам уже к концу месяца нечем будет платить бюджетникам. Трагизм ситуации будет заключаться не только в том, что к власти придет антиреформаторски настроенное правительство, но и в том, что его сформируют малоопытные популисты, не способные справиться с такой сложнейшей управленческой задачей, как вывод страны из валютного союза. Что ждет в таком случае Грецию? Дефолт? Полный крах экономики? Хаос? Уличные волнения? Комендантский час?

 

Франция идет на конфронтацию

Испытанием для всего Евросоюза могут стать и события во Франции, которые волею случая тоже напрямую связаны как с 6 мая, так и с 17 июня. Первая дата – это день избрания во втором туре социалиста Франсуа Олланда новым французским президентом. Этот опытный партийный деятель является, безусловно, проевропейским политиком и сторонником единой валюты. Однако в духе традиций своей партии он выступает за активное вмешательство государства в экономику и делает упор не на бюджетной дисциплине, а на стимулировании экономического роста.


Канцлер Германии Ангела Меркель, естественно, тоже за то, чтобы экономика росла (что в Германии и происходит), однако она против того, чтобы правительство брало в долг те деньги, которые оно предоставляет бизнесу. К тому же она против единых европейских облигаций, поскольку считает, что они лишат проблемные государства стимула приводить в порядок свои бюджеты. А Франсуа Олланд является решительным сторонником таких облигаций, выпуск которых означал бы для Германии существенное увеличение финансового бремени.


На состоявшемся в Брюсселе 23 мая неформальном саммите ЕС никакого сближения позиций канцлера ФРГ и нового французского президента не произошло. Некоторые наблюдатели считают, что Франсуа Олланд избрал конфронтационный курс только потому, что во Франции 10 и 17 июня пройдут парламентские выборы. Мол, обеспечив победу своей партии, он станет сговорчивей. Другие эксперты предупреждают, что былого единодушия между Берлином и Парижем в любом случае уже не будет и что раскол в дуэте лидеров может стать для еврозоны достаточно серьезной проверкой на прочность.