Вот она, жизнь без инфляции!

Еврозоне впервые за пять лет угрожает дефляция

Можете на время забыть пугающее слово инфляция! Ее сейчас нет – ни в Германии, ни в еврозоне. С макроэкономической точки зрения это чревато опасными тенденциями, но на бытовом уровне все мы, конечно же, будем рады росту нашей покупательной способности в 2015 году.

Вы обратили внимание, что немецкие супермаркеты в последнее время снизили цены на многие продукты питания (например, на молоко, сыры, фрукты) и к тому же стали куда чаще предоставлять существенные разовые скидки? Ну, а автомобилистов можно и не спрашивать: они с 2010 года не заправлялись так выгодно, как сейчас!

Обычно именно эти две категории товаров: продовольствие и энергоносители – являются основными виновниками инфляционных тенденций. Сейчас всё наоборот: еда и топливо подешевели столь сильно, что в еврозоне возникли дефляционные тенденции. Иными словами, общий уровень цен не растет, а падает.

Топливо и еда заметно подешевели

Согласно опубликованным в январе статистическим данным, в декабре 2014 года средний показатель розничных цен в странах валютного союза снизился по сравнению с декабрем 2013 года на 0,2 процента. Такое в Европе последний раз наблюдалось пять лет назад – как следствие всемирного финансово-экономического кризиса. Правда, в Германии до отрицательной инфляции дело пока не дошло: в декабре потребительская корзина всё-таки подорожала в годовом исчислении на 0,2 процента. Но если взять только продукты питания, то они на немецком рынке, по сравнению с концом 2013 года, подешевели на 1,2 процента.

Бензин и дизель на бензоколонках, а также мазут для отопления домов дешевеют, естественно, из-за падения мировых цен на нефть. Поскольку оно в начале этого года продолжилось, можно исходить из того, что дефляционные тенденции в еврозоне в феврале-марте усилятся.

Продукты питания дешевеют тоже в основном из-за общемировых тенденций. После резкого взлета в 2011 году индекс продовольственных цен ФАО (Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН) вот уже три года подряд заметно снижается. В 2014 году глобальные цены упали в четырех из пяти наблюдаемых товарных группах: на сахар, на растительные масла, на молочную продукцию и (причем сразу на 12,5 процентов!) на зерно. Причина – хорошие урожаи в основных странах-экспортерах и рост производства. Подорожало лишь мясо.

Сказываетсяэмбарго России

Дополнительным фактором, способствующим удешевлению продуктов питания в еврозоне и особенно в Германии, стал запрет на импорт продовольствия из стран Евросоюза, введенный Россией в ответ на западные санкции. В результате на европейском рынке остались значительные объемы аграрной продукции (те же самые фрукты и сыры), и немалая часть из них хлынула на платежеспособный немецкий рынок. Это, естественно, сбило цены.

Россия вряд ли скоро отменит эмбарго, поэтому данный эффект будет и дальше способствовать дефляционным тенденциям, пока европейские производители не перенаправят высвободившиеся объемы на другие экспортные рынки или не сократят производство.

Таким образом, по меньшей мере в ближайшие месяцы мы можем наслаждаться низкими и, возможно, дальше падающими ценами на еду и топливо. Так, среднестатистический немецкий автомобилист, по подсчетам экспертов, уже сейчас экономит на бензоколонке порядка 60 евро в месяц. Вполне возможно, что дефляционные тенденции приведут в Германии к снижению цен и на некоторые другие товары.

ЕЦБ запускаетпечатный станок

На бытовом уровне нас это не может не радовать. Однако, с макроэкономической точки зрения, дефляция – не менее опасная болезнь, чем инфляция. Если дешевеют не отдельные товарные группы, а падает общий уровень цен, потребители начинают воздерживаться от покупки товаров длительного пользования в надежде со временем приобрести их еще дешевле. А предприятия, в свою очередь, перестают инвестировать в новое оборудование, поскольку опасаются, что при падающих ценах не смогут окупить эти капиталовложения.

В результате снижается спрос на промышленную продукцию, предприятия начинают сокращать производство и увольнять сотрудников, из-за растущей безработицы уменьшается покупательная способность населения, что ведет к дальнейшему падению цен, теперь уже и на недвижимость... Вырваться из такой дефляционной спирали, в которой в настоящее время оказались, к примеру, Греция, Испания и Италия, крайне трудно. Но необходимо!

Именно этим Европейский центральный банк (ЕЦБ) в ближайшие месяцы и будет заниматься. Так что не пугайтесь, когда услышите, что он запустил печатный станок и начал раскручивать инфляцию. И не удивляйтесь дальнейшему снижению курса евро к доллару, что станет неминуемым следствием такой политики.

В сложившихся условиях некоторое ускорение инфляции является благом, особенно для южных стран еврозоны. Цель ЕЦБ – довести темпы роста цен до уровня чуть ниже 2-х процентов в год: он считается оптимальным для здорового развития рыночной экономики. Важно, чтобы медленно дорожала в целом вся потребительская корзина. Отдельные ее элементы, будь то фрукты или бензин, вполне могут дешеветь и дальше.

«Курс Консалтинг» (Кёльн)