Логин

Пароль или логин неверны

Введите ваш E-Mail, который вы задавали при регистрации, и мы вышлем вам новый пароль.



 При помощи аккаунта в соцсетях


Menu Menu

Журнал «ПАРТНЕР»

Журнал «ПАРТНЕР»
Экономика и финансы >> ЕС
«Партнер» №9 (192) 2013г.

Рецессия в еврозоне наконец-то закончилась!


До коренного перелома в долговом кризисе еще далеко

 

Кризис в еврозоне длится так долго, что вполне могло возникнуть ощущение его нескончаемости. К тому же в СМИ, особенно в российских, было так много предсказаний его тяжелых и даже апокалипсических последствий, что в его тихое завершение без каких-либо катастроф уже не верилось. И вот от европейского статистического ведомства Eurostat приходит сообщение, что рецессия закончилась...

 

Неужели кризис, действительно, уже позади? И да, и нет... Дело в том, что Европейский валютный союз (ЕВС), иначе говоря – еврозона, переживал в последние годы не один, а сразу два тесно взаимосвязанных, но всё же разных по своей природе, размаху и продолжительности кризиса.

 

Главная проблема чрезмерные долги

Основным, базовым является долговой кризис. Его сущность в том, что в абсолютном большинстве стран еврозоны после всемирного кризиса 2008-2009 годов размеры ежегодного бюджетного дефицита и суммарной государственной задолженности опасно превысили те нормы, которые были прописаны в Маастрихтском договоре 1992 года о поэтапном создании ЕВС.

 

При этом в целом ряде стран: в Греции, Ирландии, Португалии, Испании, Италии, Словении, на Кипре – финансовые показатели настолько ухудшились, что международные кредиторы засомневались, стоит ли и дальше одалживать им деньги. А просто так напечатать их эти государства уже не могли, поскольку передали соответствующие полномочия Европейскому центральному банку (ЕЦБ), который в интересах всех 17 членов ЕВС отстаивает стабильность единой валюты и не намерен ее «размягчать».

 

Чтобы вернуть доверие кредиторов и избежать ставшего вполне реальным банкротства, проблемные страны еврозоны ввели режим строгой бюджетной экономии, а некоторые даже запросили многомиллиардную помощь у Европейского союза (ЕС) и Международного валютного фонда (МВФ). Они получили ее при условии, что в сжатые сроки приведут в порядок свои государственные финансы.

 

Что на практике означают «режим строгой экономии» и «приведение в порядок госфинансов»? То, что в Афинах и Мадриде, Риме и Лиссабоне с целью уменьшения расходов начали сокращать безмерно раздутый государственный аппарат, урезать пенсии и зарплаты бюджетникам, отменять отдельные социальные льготы, отказываться от инфраструктурных проектов и строительства общественных зданий. Нельзя же бесконечно тратить больше, чем зарабатываешь!

 

Одновременно с целью увеличения доходов бюджета были повышены налоги и усилена борьба за их собираемость. Всё это привело к тому, что покупательная способность населения снизилась, прибыль предприятий упала, а многочисленные фирмы, обслуживающие государство, прежде всего – строительные, лишились выгодных заказов.

 

Порочный кругсокращения ВВП

В результате возник второй кризис, имя которому – рецессия. Этим термином обозначают сокращение валового внутреннего продукта страны (отрицательный рост экономики) как минимум два квартала подряд.

 

В условиях рецессии фирмы, столкнувшись с падением спроса на свои товары и услуги, сокращают объемы производства и увольняют сотрудников, безработица растет, из-за этого падает покупательная способность населения, что, в свою очередь, ведет к дальнейшему падению спроса на товары и услуги...

 

Обычно правительства пытаются остановить раскручивание такой спирали с помощью крупномасштабных антикризисных программ: они финансируют инфраструктурные проекты, стимулируют производство в ключевых отраслях, снижают налоги. Но для этого нужны деньги, большие деньги. Однако после щедрых антикризисных мер, принятых в 2008-2009 годах, многие страны еврозоны в условиях нараставшего долгового кризиса уже не могли больше рассчитывать на получение очередных заемных миллиардов.

 

Возник порочный круг. Чтобы бороться с рецессией, нужны деньги, но их нет. Сокращение экономики ведет к увеличению расходов государства на содержание безработных и одновременно к падению налоговых поступлений, что только усугубляет долговые проблемы и заставляет правительство еще больше урезать свои расходы. А это оборачивается дальнейшим падением ВВП.

 

Средняя температурапо больнице

Вот почему нынешняя рецессия оказалась столь долгой и тяжелой: в Италии и Испании она длится уже 8 кварталов подряд (т.е. 2 года), а в Греции продолжается шестой год и давно переросла в депрессию.

Если же взять средний показатель ВВП по всей еврозоне, то он снижался шесть кварталов подряд. И вот после полутора лет самая длительная рецессия в истории ЕВС, со статистической точки зрения, закончилась: Eurostat в середине августа объявил, что во II квартале зафиксировал рост на 0,3 процента по сравнению с первыми тремя месяцами 2013 года.

 

Это произошло, прежде всего, благодаря тому рывку, который совершили две крупнейшие экономики еврозоны, обеспечивающие почти половину ее ВВП.

 

Немецкая экономика в IV квартале 2012 года сократилась на 0,5 процента, в первый трехмесячный период нынешнего года с нулевым ростом топталась на месте, после чего с апреля по июнь, сбросив с себя зимнее оцепенение, выросла сразу на 0,7 процента. А французская, преодолев длившуюся всю зиму полугодовую рецессию, во II квартале неожиданно для многих показала рост сразу на 0,5 процента.

 

Одновременно в третьей и четвертой по размерам экономиках еврозоны значительно снизились темпы падения ВВП. В Италии минус, составлявший еще в I квартале 0,6 процента, уменьшился до 0,2 процента, в Испании – с 0,5 до всего лишь 0,1 процента. Аналогичный эффект наблюдался даже в Греции.

 

Всё это привело к тому, что с чисто статистической точки зрения (подчеркнем это еще раз) рецессия в еврозоне во II квартале закончилась. В известной мере полученный показатель (рост на 0,3 процента) напоминает ту самую среднюю температуру по больнице, над которой так любят шутить все, кто скептически относится к любой статистике. Ведь из пяти крупнейших экономик еврозоны реально выросли только немецкая и французская.

 

Большие надежды на Испанию

Тем не менее можно смело утверждать: нынешним летом была окончательно поставлена точка в истории одного из двух европейских кризисов. Ведь после II квартала, завершившегося в июне, были июль и август. По ним пока еще не так много надежных показателей (статистикам нужно время для обобщения собираемых данных), но те, которые есть, вселяют надежду, что число локомотивов роста, обеспечивающих поступательное движение всей еврозоны, увеличивается.


Так, многое указывает на то, что вслед за Германией и Францией положительный рост покажет, наконец-то, Испания. Ее ВВП, как уже отмечалось, по итогам II квартала уменьшился на минимальные 0,1 процента. «В III квартале 2013 года валовой внутренний продукт будет расти», – твердо обещал еще в конце июня испанский Центральный банк.


Ключевая проблема Испании – чрезвычайно высокий уровень безработицы, составляющий 26,3 процента (в еврозоне ситуация на рынке труда хуже только в Греции – там 27,6 процента). Однако в июле вот уже пятый месяц подряд было зафиксировано пусть медленное, но всё же сокращение числа испанских безработных.


Оно происходит, главным образом, благодаря буму в туристической отрасли, обеспечивающей порядка десяти процентов ВВП страны. В 2012 Испанию посетили почти 58 миллионов иностранных гостей, в этом году их будет существенно больше, поскольку на нее (а также на Грецию, где уже говорят о рекордном туристическом сезоне) переориентировались многие из тех отпускников, кого отпугнули политические волнения в Турции и разгул насилия в Египте.


Правда, испанская промышленность вот уже 22 месяца подряд сокращает объемы производства. Зато явно стабилизировалась ситуация в банковском секторе, который вместе со строительной отраслью больше всего пострадал от лопнувшего мыльного пузыря на рынке недвижимости: многие заемщики до сих пор не могут вернуть взятые кредиты.


В прошлом году над Испанией нависла реальная угроза повального банкротства банков и сберкасс, что могло ввергнуть не только эту страну, но и всю еврозону в катастрофу с непредсказуемыми последствиями. Однако в июне 2012 года от европейского стабилизационного фонда ESM вовремя поступила помощь.

 

Обнадеживающиесигналы

И вот в начале июля 2013 года Евросоюз официально объявил в Брюсселе, что из выделенных 100 миллиардов евро испанскому банковскому сектору реально потребовались 41,3 миллиарда и что дополнительная помощь ему уже не нужна. Это означает, что в сжатые сроки ликвидирован один из самых опасных во всем ЕВС очагов «финансового возгорания». Одновременно созданы предпосылки, для того чтобы банки вновь занялись своим первейшим делом: кредитованием бизнеса и потребителей. Как только механизм предоставления ссуд платежеспособным клиентам, а их несмотря на кризис немало, заработает более или менее нормально, экономический рост сразу же ускорится.

 

Вместе с Испанией в текущем III квартале на экономический рост могут выйти Италия и пятая по размерам экономика еврозоны – Нидерланды. Во II квартале сокращение ВВП в обеих странах составило 0,2 процента. Это не столь сильная отрицательная динамика, чтобы ее нельзя было преодолеть в трехмесячный период, тем более что у таких крупных торговых партнеров, как Германия и Франция, дела теперь пошли в гору.

 

О том, что приятные сюрпризы вполне возможны, говорит пример Португалии. В середине августа самая бедная страна Западной Европы, которой в 2011 году пришлось предоставлять помощь в 78 миллиардов евро, неожиданно объявила, что во II квартале не только вырвалась из начавшейся почти три года назад рецессии, но и продемонстрировала самые высокие в еврозоне темпы роста ВВП: 1,1 процента!

 

Причем добилась она этого, прежде всего, за счет увеличения экспорта на целых 6,3 процента. Такой успех наглядно показывает, что проводимые в странах еврозоны болезненные реформы реально повышают международную конкурентоспособность.

 

Конечно, выход Португалии и всей еврозоны из рецессии вовсе не означает окончание второго, главного кризиса, – долгового. На борьбу с ним уйдут еще годы. Но возвращать долги несравнимо легче в ситуации, когда экономика растет, безработица сокращается, налоговые поступления увеличиваются. Несравнимо легче!

 

 «Курс Консалтинг», Кёльн





<< Назад | №9 (192) 2013г. | Прочтено: 1707 | Автор: «Курс Консалтинг» |

Поделиться:




Комментарии (0)
  • Уважаемые посетители, в связи с частым нарушением правил добавления комментариев нашими гостями, мы вынуждены оставить эту возможность только для зарегистрированных пользователей.


    Оставить комментарий могут только зарегистрированные пользователи портала.

    Войти >>

Удалить комментарий?


Внимание: Все ответы на этот комментарий, будут также удалены!

Топ 20

Рецессия в еврозоне наконец-то закончилась!

Прочтено: 1707
Автор: «Курс Консалтинг»

Избавление от газовой зависимости

Прочтено: 1170
Автор: «Курс Консалтинг»

Евро: что необходимо знать

Прочтено: 1120
Автор: ИнфоКапитал

Экономика еврозоны: резкое торможение

Прочтено: 1049
Автор: «Курс Консалтинг»

«Война санкций» Россия – ЕС

Прочтено: 1001
Автор: «Курс Консалтинг»

Якорь всплыл

Прочтено: 888
Автор: Кротов А.

Вот она, жизнь без инфляции!

Прочтено: 791
Автор: «Курс Консалтинг»

Еврозона засучивает рукава

Прочтено: 784
Автор: «Курс Консалтинг»

Греки уцепились за евро

Прочтено: 706
Автор: «Курс Консалтинг»

Говорим Греция – подразумеваем евро

Прочтено: 692
Автор: «Курс Консалтинг»

Долговой кризис:ситуация стабилизируется

Прочтено: 686
Автор: «Курс Консалтинг»

Тревожные сигналы из Афин и Парижа

Прочтено: 685
Автор: «Курс Консалтинг»

Афинских популистов заставляют стать реалистами

Прочтено: 633
Автор: «Курс Консалтинг»

Почему евро будет падать

Прочтено: 622
Автор: «Курс Консалтинг»

Выйдет ли Греция из еврозоны?

Прочтено: 598
Автор: «Курс Консалтинг»

Греция загоняет себя в дефолт

Прочтено: 536
Автор: «Курс Консалтинг»

Европейцы охотно раскошеливаются

Прочтено: 534
Автор: «Курс Консалтинг»

Европейский бюджет в новом году

Прочтено: 522
Автор: Листов И.

Что новый год нам приготовил

Прочтено: 465
Автор: Мармер Э.

Надо ли нам бояться дефолта Греции?

Прочтено: 441
Автор: «Курс Консалтинг»