Когда, наконец, вырастут проценты по вкладам?

В борьбе с долговым кризисом Европейский центральный банк снизил процентные ставки в еврозоне до рекордно низкого уровня. Это удешевило кредиты, но сделало фактически бессмысленными сберегательные вклады в банках. Страхование жизни как инструмент накопления теперь тоже непривлекательно. Чтобы деньги приносили реальный доход, их волей-неволей придется вкладывать в более рискованные активы: ценные бумаги или недвижимость.

Вынуждены сразу же разочаровать всех тех, кто держит деньги на сберкнижках или депозитах в банках Германии и других стран еврозоны: вам не стоит рассчитывать на то, что мизерные проценты по вашим вкладам в ближайшие годы ощутимо вырастут. Даже если Европейский центральный банк (ЕЦБ) в конце 2015 или в 2016 году постепенно начнет вновь повышать свою базовую ставку, которую в июне этого года снизил до невиданных 0,15 процента годовых, то это приведет далеко не сразу к заметному росту доходности сберегательных вкладов.

Почему деньги сверхдешевы?

Впрочем, процентные ставки сейчас рекордно низкие и в Великобритании, и в США. Всё это – результат борьбы со всемирным финансово-экономическим кризисом 2008-2009 годов, после которого в еврозоне разразился еще и долговой кризис. Чтобы поддержать пошатнувшиеся экономики, центробанки индустриально развитых стран фактически до нуля снизили ставку, по которой они одалживают коммерческим банкам те деньги, которые затем в виде кредитов выдаются предприятиям и потребителям.

Это было сделано, для того чтобы коммерческие банки, конкурируя между собой за клиентов, в свою очередь, максимально снизили собственные процентные ставки по кредитам. Ведь чем дешевле заемные средства, тем больше шансов, что фирмы и физические лица возьмут в долг деньги, чтобы вложить их в бизнес, в покупку недвижимости или в потребление. А это даст импульс развитию экономики и, соответственно, поможет преодолению кризиса.

Побочный эффект такой политики сверхдешевых денег состоит в том, что в коммерческих банках падают ставки не только по кредитам, но и по сберегательным вкладам. У банков нет больше надобности привлекать средства населения, ведь любые деньги можно в одночасье получить за бесценок у Центробанка.

В такой ситуации рядовым вкладчикам приходится либо терпеть микроскопическую доходность, либо обращаться к более привлекательным, но и к более рискованным формам вложения денег, либо забирать сбережения из банка и просто тратить их в свое удовольствие, что опять-таки стимулирует экономику и способствует ее выходу из кризиса.

Акции вместо страхования жизни (Lebensversicherung)?

Опыт США показывает, что политика сверхдешевых денег, начатая в Америке намного раньше, чем в Европе, в современных условиях дает эффект далеко не сразу. Поэтому можно твердо исходить из того, что ЕЦБ еще долго будет медлить с возвращением базовой ставки на нормально высокий уровень: он будет ждать верных признаков экономического подъема в таких проблемных странах, как Португалия и Греция, Италия и Франция.

А что делать вкладчикам, которые ждать не хотят? В свое время неплохой долгосрочной формой инвестирования сбережений считалось страхование жизни с накопительной составляющей (Kapitallebensversicherung). Оно обеспечивало предписанный законом приемлемый гарантированный процент, к которому страховая компания обычно еще приплачивала надбавку, величина которой зависела от успехов ее хозяйственной деятельности. Однако небывало низкие процентные ставки ударили не только по мелким вкладчикам, но и по страховым обществам: доходность их собственных вложений резко упала, так что теперь они порой даже не в состоянии обеспечить гарантированный процент.

Поэтому государство в июле снизило предписанный при заключении новых договоров минимальный процент с 1,75 до 1,25 (закон вступает в силу 1 января 2015 года), что окончательно лишило накопительное страхование жизни былой привлекательности. Действующие договоры расторгать, конечно же, не стоит, поскольку это связано обычно с существенной потерей денег, но заключать новые вряд ли целесообразно.

Другой вариант вложения сбережений, к которому многие немцы сейчас и прибегают, это покупка недвижимости, тем более, что ставки по ипотечным кредитам упали на невиданно низкий уровень: нынешним летом они составили менее двух процентов годовых!

Однако приобретение квартиры или дома – дело далеко не для всех, к тому же оно связано с немалыми рисками. По идее мелким вкладчикам с не очень крупными накоплениями больше подходит покупка ценных бумаг: облигаций, акций или паев инвестиционных фондов (ПИФов). Но и в этой непростой тематике сначала необходимо обстоятельно разобраться, а то вероятны фатальные ошибки.

Впрочем, времена, когда можно было просто отнести деньги в банк и спокойно наблюдать, как они там «работают», надолго прошли. Теперь, чтобы зримо увеличить доходность своих сбережений, придется самим поработать мозгами.

«Курс Консалтинг» (Кёльн)