А.Кротов (Виттен)

- Господин капитан, якорь всплыл! -
- Хм, плохая примета…
Из старого анекдота

Греческий синдром. Истории неизвестно, когда ракушки впервые стали использовать в качестве денег. А вот первые трапезиты, прообразы современных банков, с приемом вкладов и выдачей кредитов появились в Древней Греции, которая стала колыбелью европейской цивилизации. В контексте нынешних событий, происходящих в европейской экономике, Греция больше ассоциируется с саркофагом для объединенной Европы.

Кризис греческой задолженности стал темой совещания министров финансов стран ЕС. Именно с запоздалого диагноза греческой экономики началась цепочка снижения рейтингов кредитоспособности стран ЕС, грозящая «патовой» ситуацией в банковской сфере.

Представители «тройки»: Комиссии ЕС, Европейского Центрального банка (ЕЦБ) и Международного валютного фонда (МВФ) – постоянно проверяют Грецию: имеет ли смысл продолжать «закачивать» деньги потомкам эллинов? Дефицит бюджета страны по-прежнему огромен, а экономический рост не оправдывает надежд. Ангела Меркель считает, что без очередного кредита, предоставленного не позднее середины марта, Греции придется объявить дефолт.

Нужно менять механизм стабилизации. Якорем, который не давал унести европейский корабль в море финансовых штормов, был до сих пор EFSF – Европейский фонд финансовой стабильности. Но этот фонд не имеет собственных капиталов, а располагает только кредитными гарантиями стран еврозоны. После того как американское рейтинговое агентство Standard and Poor`s понизило кредитный рейтинг целого ряда европейских стран и самого EFSF, стало непонятно, какими средствами располагает фонд. По мнению экспертов, его кредитный потенциал снизился с 440 млрд. до 270 млрд. евро. Якорь стабильности «всплыл», став крайне нестабильным.

В Европе нарастает недовольство чрезмерным влиянием американских рейтинговых агентств. Новый руководитель ЕЦБ Марио Драги четко сформулировал отношение европейцев к рейтинговым сигналам из-за океана: «Нам придется обходиться без них или придавать им гораздо меньше значения, чем сегодня».

Почему падает евро? Курс европейской валюты снижается быстро: в августе 1 евро стоил 1,45 доллара, 31 декабря – 1, 295 доллара, а за первые десять дней года упал до 1,27 доллара. Но обменный курс в современном информационном поле уже не является безошибочным индикатором. Валютные «игры» вышли за стены биржевых залов, в них участвуют очень много игроков, и оттого валютный вектор часто меняет направление: например, стоило МВФ заявить о необходимости помощи Европе на сумму 500 млрд. евро, как курс вернулся на «новогодний» уровень.

Основных причин снижения курса евро три. Во-первых, крупные американские и азиатские инвесторы из-за долгового кризиса в еврозоне продолжают выводить средства из европейских облигаций. Во-вторых, валютные спекулянты в большинстве своем играют на понижение евро, усматривая в этом потенциальную выгоду для себя. В-третьих, появились симптомы оживления американской экономики, способствующие укреплению доллара; кроме того, рост доллара – традиционная тенденция для США в год президентских выборов.

Новый «якорь» для европейского корабля. 23 января министры финансов стран ЕС приняли решение запустить новый Европейский стабилизационный механизм (ESM) на год раньше запланированного срока – с 1 июля 2012 года. Что это даст европейской экономике?

Главное отличие нового механизма от старого (EFSF) заключается в том, что прежний фонд создавался в авральном порядке как временная мера и располагал только кредитными гарантиями; новый фонд учреждается бессрочно и будет располагать реальными деньгами в сумме 500 млрд. евро. Первый взнос стран ЕС в фонд составит 80 млрд. евро (22 млрд. из них - доля Германии).

 

Фонд создается для поддержки стран, в которых кризисные проявления близки к критической отметке.

Хватит ли денег? Критика принимаемых мер последовала незамедлительно, причем от самых серьезных оппонентов. По мнению одного из «пяти мудрецов» (так называют членов Совета экономических экспертов при правительстве Германии), Петера Бофингера, пятисот миллиардов мало, а стабилизационные механизмы – это чрезвычайные меры, своего рода «паллиативная медицина», которая утоляет боль, но не устраняет причин заболевания. Кого-то, может быть, нужно и спасать, а такие страны, как Италия и Испания, нужно нормально обеспечивать финансовыми средствами под разумные проценты. Бофингер разделяет опасения главы МВФ Кристины Лагард о возможном сползании Европы в масштабную экономическую депрессию.

Нас пугают, а нам не страшно. Глупо не прислушиваться к профессиональной критике, но есть и другая критика – кликушеская, обещающая скорую смерть европейской валюты и распад Евросоюза. При этом оракулы призывают в свидетели нобелевских лауреатов по экономике или отставных политиков. Хотите сорвать аплодисменты, господа, предсказывайте конец света – это эффектнее, а список экспертов возглавит Иоанн Богослов. Не надо твердить, что Европа сорвалась в пике, давайте сравнивать ее движение с фигурой высшего пилотажа, называемой «штопор», - тоже опасно и требует высокой техники пилотирования: нужно остановить вращение, увеличить скорость и восстановить эффективность рулей.