Крепнут надежды на экономический подъем

Какие факторы будут способствовать росту ВВП Германии    

Дно пройдено! Низшая точка двухлетнего спада в экономике Германии пришлась на зиму 2024/25, сейчас идёт постепенное улучшение ситуации. К такому выводу пришли два ведущих немецких экономических научно-исследовательских института: Институт экономических исследований (Ifo) в Мюнхене и Институт мировой экономики (IfW) в Киле. В июне оба существенно скорректировали в сторону повышения свои предыдущие прогнозы на текущий и особенно на следующий год.

Правда, оживление деловой активности ещё слабо ощущается, так что по итогам 2-го квартала (первые данные будут опубликованы в конце июля) рост ВВП по сравнению с предыдущим трёхмесячным периодом может даже оказаться нулевым, а в целом за 2025 год вряд ли превысит скромные 0,3%, предупредили ученые двух институтов. Но вот что главное: они уже не ждут продолжения рецессии третий год подряд, чего ещё не так давно опасалось большинство специалистов. Зато в 2026 году рост ВВП резко ускорится: Ifo прогнозирует 1,5%, IfW – 1,6%. Для такой мощной экономики, как немецкая, это довольно внушительные темпы развития.

Улучшение деловых настроений

На то, что выход из затянувшегося кризиса начался, указывают «многочисленные индикаторы», подчеркивают ученые Ifo. Понятно, что разнообразные признаки экономического выздоровления (пока ещё) мало связаны с деятельностью нового правительства ФРГ. Оно приступило к исполнению своих обязанностей лишь в начале мая, а добиться за считанные недели коренного перелома невозможно, особенно если имеешь дело со многими застаревшими проблемами.

Однако коалиции во главе с канцлером Фридрихом Мерцем удалось к сезону летних отпусков достичь в экономической сфере самой первой из поставленных целей – заметно улучшить настроение в деловых кругах ФРГ. Ведь психологический настрой играет в бизнесе чрезвычайно важную роль: если предприниматель верит, что впереди – экономический подъём, он активнее вкладывает деньги в расширение или модернизацию своего дела. Тем самым он автоматически способствует ускорению роста ВВП, поскольку заказывает у других фирм новое оборудование и/или нанимает новых сотрудников.  

Собственно, улучшение деловых настроений началось в ФРГ сразу после победы на выборах 23 февраля консервативного блока ХДС/ХСС во главе с Ф. Мерцем. Уже в марте значительно вырос соответствующий индекс, который институт Ifo ежемесячно подсчитывает на основе анкетирования 9 тысяч предприятий. При этом основной рывок сделал тогда подындекс (то есть усредненный показатель) деловых ожиданий, тогда как оценка текущей ситуации улучшилась несущественно. В апреле и мае рост индекса деловых настроений продолжился, причём опять-таки главным образом благодаря всё более оптимистичным ожиданиям бизнесменов на ближайшие шесть месяцев.

Этот оптимизм был вызван не просто надеждами на то, что под руководством консерватора Ф. Мерца правительство ФРГ будет больше внимания уделять развитию экономики и сможет управлять ею более эффективно, чем при предыдущем канцлере социал-демократе О. Шольце. Оптимизму способствовали неотложные меры по стимулированию бизнеса, перечисленные в программе нового правительства –коалиционном договоре. Он был опубликован ещё в начале апреля, за месяц до формального прихода к власти нынешней правящей коалиции из консерваторов и социал-демократов. Целый ряд мер из этого списка кабинет министров утвердил 4 июня с тем, чтобы они начали действовать уже с 1 июля.

Стимулы для инвестиций

Широкая публика не обратила должного внимания на данное решение, поскольку далеко не всех интересует такая специфическая тема, как налоговые льготы для предприятий, вкладывающих деньги в покупку станков и оборудования, в научные исследования и в приобретение электромобилей в качестве служебных машин. А вот специалисты института Ifo считают, что данные изменения в системе налогообложения бизнеса дадут ощутимый импульс экономическому росту в стране.

Но для того, чтобы воспользоваться налоговыми льготами на инвестиции, предприятиям надо эти капиталовложения запланировать и осуществить, на что уйдёт некоторое время. Поэтому ученые двух институтов и исходят из того, что одобренные правительством фискальные облегчения начнут давать ощутимые положительные эффекты в виде резкого ускорения роста ВВП лишь в следующем году.

Правда, оговариваются они, их прогноз основан на предположении, что США не станут вводить дополнительные таможенные пошлины на товары из стран Евросоюза. Но тут немалые надежды внушает состоявшийся 5 июня первый визит Фридриха Мерца в Вашингтон в качестве канцлера. Его встреча с Дональдом Трампом прошла, по практически единодушному мнению наблюдателей, весьма удачно. Возникшее взаимопонимание между двумя лидерами повышает шансы на то, что ЕС всё-таки удастся договориться с американским президентом о взаимоприемлемой торговой политике.

К благоприятным предпосылкам для экономического подъёма в Германии следует отнести и то, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) с 11 июня в очередной раз снизил все три ключевые процентные ставки, поскольку темпы инфляции в еврозоне замедлились к лету почти до нормы. Так что для тех немецких предприятий, которые захотят сейчас воспользоваться новым льготным налогообложением инвестиций, кредитные средства для этих капиталовложений стали ещё более доступными.

«Курс консалтинг» (Кёльн)

Читайте также:

1. Были бы реформы, а деньги найдутся. Журнал «Партнёр», « 6 / 2025. «Курс консалтинг»
2. Как ЕС должен реагировать на пошлины Трампа. Журнал «Партнёр», № 5 / 2020. «Курс консалтинг»
3. Увеличение госдолга ради роста экономики. Журнал «Партнёр», № 4 / 2025. «Курс консалтинг»
4. Какова сейчас ситуация в экономике ФРГ? Журнал «Партнёр», № 3 / 2025. «Курс консалтинг»